Vendre son entreprise avant la retraite : par où commencer ?

Idéalement trois à cinq ans avant la date de départ souhaitée. Ce délai permet de faire évaluer l'entreprise, de réduire sa dépendance au dirigeant, de choisir le mode de transmission, puis de trouver un repreneur et de négocier. Une évaluation Avalor donne un premier point de départ chiffré pour bâtir ce calendrier.

Le dirigeant qui vend les titres de sa PME et part à la retraite peut bénéficier d'un abattement fixe de 500 000 € sur sa plus-value, prévu par l'article 150-0 D ter du CGI et prorogé jusqu'au 31 décembre 2031. Il s'applique à l'impôt sur le revenu : les prélèvements sociaux restent dus sur toute la plus-value.

Le cédant doit avoir dirigé la société pendant les cinq ans précédant la vente, y avoir détenu au moins 25 % des droits de vote ou des bénéfices, céder toutes ses actions ou plus de la moitié des droits de vote, et partir à la retraite dans les deux ans avant ou après la vente. La société doit être une PME.

L'abattement de 500 000 € est alors remis en cause : la plus-value est imposée dans les conditions normales, avec d'éventuels intérêts de retard. Il faut donc caler la date de la cession sur celle du départ à la retraite, et vérifier le calendrier avec son expert-comptable ou son avocat avant de signer.

Tout dépend de vos besoins de revenus et de votre famille. La vente apporte un capital, avec l'abattement de 500 000 € sur la plus-value. La donation aux enfants, avec un pacte Dutreil, réduit fortement les droits à payer. Dans les deux cas, une évaluation de l'entreprise est indispensable pour fixer la valeur des titres.

Le prix se fonde sur la rentabilité de l'entreprise, son patrimoine et les transactions comparables de son secteur. Avalor croise l'EBE, le résultat d'exploitation, le résultat net, la CAF et le goodwill avec des multiples de transactions réelles, pour donner une fourchette de valeur défendable face au repreneur et à sa banque.